上个星期SOLUTN 发布了业绩，
如预料般依旧陷入亏损，
毕竟主要的业务是提供大学教材仪器，
这个时候也因为已经的关系而生意受到大幅影响。
当然，自从SOLUTN已经获取了卫生部的准证转型成为疫苗瓶装封罐工厂后，
投资者所期待的，
并非现在的业绩，
而是向往未来在SOLUTN开始量产CanSino 的疫苗之后，所带来的盈利。
然而，截至目前为止，
SOLUTN的设备虽然已经就位。
但尚未正式与卫生部签署供应合约。
回顾其他疫苗公司的进展，
PHARMA与政府（卫生部）于1月26日签署供应条款，在3月22日正式升格为供应合约，向卫生部供应12.2m 剂（6.1m 人口使用，每人两剂）Sinovac Coronavac 疫苗，其中200k剂是直接进口，而剩余的12m剂则是在本地瓶装封罐。
DPHARMA也是同样，在1月26日与政府签署供应条款，暂定供应量为6.4m 剂 （3.2m 人口使用，每人两剂）Gamaleya Sputnik V 疫苗。
SOLUTN与政府的条款则是在1月29日签署，暂定供应量为 3.5m 剂 （3.5m 人口使用，每人单剂）Cansino Convidecia 疫苗。
以上三家都是被MOSTI 科学部长凯里钦定的供应商，三家之中，只有PHARMA在今日方正式与卫生部签署供应合约，因为早在3月头， Sinovac疫苗已获得卫生部的有条件使用许可证（Conditional registration），其余另外两家DPHARMA 和 SOLUTN ，相信是因为疫苗许可证还未批准，所以还没正式与政府签约。
以SOLUTN为例，
假设最终只是供应政府3.5m 剂疫苗，
以每支疫苗净赚取 RM5 ，
SOLUTN 有望交出大概RM15-17m 的净利，
那么全年EPS预计可以达到3.5 cent 到 4 cent 之间，
目前的价位，是估值介于 FPE 28-32 倍 之间。
早几个星期前，
凯里大人表示，
由于美国JnJ 公司无法在短期内作出疫苗供应，而决定不会向JnJ 获取疫苗供应，
同时，会向其他牌子增购。
（JnJ 的疫苗是一剂疫苗，与CanSino 一样）
总的来说，
接下来，
我们相信疫苗供应的政府合约流程，
已差不多接近尾声，
假设在获取政府的合约后，
如果SOLUTN 股价依然没有起色，
那么就可以断定”疫苗主题”也暂时偃旗息鼓，
或许需要几个季度待业绩追得上股价后，
亦或者是获取新的客户（来自其他国家），方能一番作为。
SHARIX ZEFF TAN
