在过去2-3年我们都会经常被问到的问题就是 ”请问如何计算 Intrinsic Value?”。
经过统计，我们发现大部分都是刚踏入股市的投资新手。之所以这么说是因为认识了好多投资前辈都已经没有使用 Intrinsic Value 来计算是否应该买入一家公司的股票。
首先，Intrinsic Value 是指企业自身所具有的价值。这个计算法的作用以普通话来解释就有点类似于计算 Target Price。
为什么? 根据经济概论，如果 Intrinsic Value 是大于股价的话，就是好的投资。反之，如果 Intrinsic Value 小于股价的话，就不应该投资。
但是在股市里，公司股价本身都会受到许多因素如外围消息，股市情绪或其他的干扰和影响。这就间接影响且不能精准的计算公司内在价值。
Intrinsic Value Formula
当然，每个人都有自己的计算方式，而我们的是偏向于 PE (市盈率) = 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润。目前 PE 会更符合于股市多变的情况，以公司的盈利为出发点去衡量公司的价值。而 Intrinsic Value 偏向于理论上的计算，和现实操作的实用性其实并不高。
公司的【内在价值】需要包含的东西太多，比如
– 管理层的能力
– 公司的现金流
– 扩张计划
– 公司前景
– 派息能力
– 竞争优势
– 人脉关系
– 对R&D的投入
不过我们始终认为 Formula 是死的，而人是活的。股市是变换无穷的！不管是 PE 或者 Intrinsic Value 都是一个参考的指标而已，并不能盲目跟从。我们应该活用这些计算方式，并且多读关于公司的信息和关注宏观经济。而投资者本身的心态也非常重要，买到再有价值的公司却没有耐心持守，那也是白费心机。
“与天斗 与地斗 与人斗 其乐无穷”
上面这句话充分表达了对股票投资的看法，在变换莫测的股市找到优质股，那就是最大的满足以及成就感。
