营业额 QoQ ⬇️下跌 14.2% YoY ⬆️提升 36.1%
税后盈利 QoQ ⬇️下跌 16.6% YoY ⬆️提升 42.1%
Net profit – PAT RM 42.1 mil
VITROX是在大马领先的全方位自动化检测系统的供应商，主要的产品包括机器视觉检测系统 (MVS)，自动电路板检测系统 (ABI) 和电子通信系统 (ECS)，业务遍布世界各地。
公司这个季度的营业额录得RM168.3 mil，虽然不是历史新高，但已经是历史第二高的水平。管理层解释到说营业额按季下滑主要的原因是受到供应链的瓶颈影响，导致公司与客户达成协议一致把送货的日期延迟到下个季度。
无论如何，公司这个季度的营业额按年成长也非常强势，主要是受到市场对于MVS及ABI的需求所提振。税前盈利率方面，这个季度录得25.5%，相比于2Q2021的26.4% 略低，但也是接近历史新高的水平。
资产负债表方面，公司目前手持 RM 254.1 mil 的现金，扣除负债后 ， 净现金高达RM 217.23 mil。值得注意的是，公司的库存在这个季度又再创下历史新高的RM193.5 mil，相比于上个季度2Q2021的RM180.6 mil增加了7.1%。
另一方面，公司的现金流依然保持强劲，在9M2021的营运现金流有RM63.8 mil，相比于去年同期的RM66.5 mil少了4%，主要是公司在今年都把现金用在增加库存以应付未来的需求。
公司在这个季度有RM14.3 mil的Inventories written down，也有大约RM12.3 mil的reversal of inventories。如果撇除这两个一次性的项目，公司的净利可能会额外增加大约RM2 mil左右来到RM44 mil。
展望未来，
管理层对未来前景保持乐观，
也表示会继续提高公司的生产效率及专注在确保原料供应顺畅。
管理层也预计公司将会通过不断推出创新的产品及开发新的市场，搭上5G、新能源电动车及人工智能领域的大趋势。
后记：
VITROX 的营业额和盈利率基本上都符合市场的预期。我们也认为公司未来的盈利会持续成长，得益于全球半导体行业的上升周期及5G相关设备不断增长的需求。公司的库存处于历史新高，而且4Q2021向来都是传统旺季，相信下个季度的表现值得期待。
