在过去的1年半,COVID-19使到一些领域出现爆发性的行情,或者说是”百年一遇“的奇景。当中获益最多的就是防护用具口罩以及手套,海运货柜以及大宗商品行情。
不过金属的行情,又远远不如手套以及海运。手套的主战场在马来西亚,海运的战场在台湾。这些两个领域的股价都出现了上涨10 – 20倍的股价涨幅,过后的回调也是非常严重,许多散户都说自己被割韭菜。
物极必反,相信这句成语大家都听过,手套行业过去20年的营业额CAGR复利成长是介于15 – 20%,而且是非常稳定的前进。这次营业额成长200 – 500%,是绝无仅有的。疯狂之后的退潮,让大家都不敢相信,为何赚那么多钱的公司,股价可以那么便宜。
那么我们就进入今天的主题,海运领域。世界十大海运公司有3家在台湾,分别是长荣,阳明以及万海,情况类似我们的TOPGLOV,HARTA以及SUPERMX。
这3家公司在Q2都交出历史新高盈利,预计下半年也会非常好。这3大海运公司都在7月股价突破历史新高,而且当时候业绩还没有出炉。业绩全体破新高之后,股价就一路向南,3家公司平均从高峰下跌40%以上,情况跟去年Q4的手套股很像。
股市不缺乏神话,但是起得快,跌得快是不变得真理。投资者懂得进场,更要懂得出场。
2014年的IFCAMSC(0023),
2017年的HENGYUAN以及PETRONM,
2019年手套平均回调30%,
没有一直涨的股票,周期股/爆涨股要懂得套利。
5月9号跟大家分析过HARBOUR当做研讨案例,当时候股价是95.5分。5月尾业绩出炉之后,在6月以及7月都曾经尾随台湾走势突破52周新高。过后因为台湾海运股下跌,股价一路下滑到7月底。
过去1个月,股价又缓缓站上RM1.05。相比台湾的长荣以及阳明,HARBOUR从顶部回调10%,MAYBULK回调13.5%,跌福比台湾少。
主要是因为马来西亚两家海运股今年也就上涨了34.62%以及42.31%,而且股价也没有突破历史新高。没有疯狂过,退潮的时候至少还会剩下泳衣泳裤。
买卖股票,必须跟进行业龙头的动向,台湾的海运是借镜。HARBOUR预计Q2也会不错,不过市场担心盈利无法持续下去,因此涨幅无法持续,或者说市场都会选择短线操作多过持有。
总结:
HARBOUR是一家Net cash以及获益与海运费用上涨的公司。无奈海运在马来西亚不属于主流领域,因此资金流入不多。我们预计下半年HARBOUR盈利正面成长,明年就会开始放缓。
当市场可以看到业绩什么时候下跌,无论现在盈利多么吸引,这些都是过往云烟。现实很残酷,股市更加无情。