在过去的1年半，COVID-19使到一些领域出现爆发性的行情，或者说是”百年一遇“的奇景。当中获益最多的就是防护用具口罩以及手套，海运货柜以及大宗商品行情。
不过金属的行情，又远远不如手套以及海运。手套的主战场在马来西亚，海运的战场在台湾。这些两个领域的股价都出现了上涨10 – 20倍的股价涨幅，过后的回调也是非常严重，许多散户都说自己被割韭菜。
物极必反，相信这句成语大家都听过，手套行业过去20年的营业额CAGR复利成长是介于15 – 20％，而且是非常稳定的前进。这次营业额成长200 – 500％，是绝无仅有的。疯狂之后的退潮，让大家都不敢相信，为何赚那么多钱的公司，股价可以那么便宜。
那么我们就进入今天的主题，海运领域。世界十大海运公司有3家在台湾，分别是长荣，阳明以及万海，情况类似我们的TOPGLOV，HARTA以及SUPERMX。
这3家公司在Q2都交出历史新高盈利，预计下半年也会非常好。这3大海运公司都在7月股价突破历史新高，而且当时候业绩还没有出炉。业绩全体破新高之后，股价就一路向南，3家公司平均从高峰下跌40％以上，情况跟去年Q4的手套股很像。
股市不缺乏神话，但是起得快，跌得快是不变得真理。投资者懂得进场，更要懂得出场。
2014年的IFCAMSC(0023)，
2017年的HENGYUAN以及PETRONM，
2019年手套平均回调30％，
没有一直涨的股票，周期股/爆涨股要懂得套利。
5月9号跟大家分析过HARBOUR当做研讨案例，当时候股价是95.5分。5月尾业绩出炉之后，在6月以及7月都曾经尾随台湾走势突破52周新高。过后因为台湾海运股下跌，股价一路下滑到7月底。
过去1个月，股价又缓缓站上RM1.05。相比台湾的长荣以及阳明，HARBOUR从顶部回调10％，MAYBULK回调13.5％，跌福比台湾少。
主要是因为马来西亚两家海运股今年也就上涨了34.62％以及42.31％，而且股价也没有突破历史新高。没有疯狂过，退潮的时候至少还会剩下泳衣泳裤。
买卖股票，必须跟进行业龙头的动向，台湾的海运是借镜。HARBOUR预计Q2也会不错，不过市场担心盈利无法持续下去，因此涨幅无法持续，或者说市场都会选择短线操作多过持有。
总结：
HARBOUR是一家Net cash以及获益与海运费用上涨的公司。无奈海运在马来西亚不属于主流领域，因此资金流入不多。我们预计下半年HARBOUR盈利正面成长，明年就会开始放缓。
当市场可以看到业绩什么时候下跌，无论现在盈利多么吸引，这些都是过往云烟。现实很残酷，股市更加无情。
