NE 是一家从事精密零件制造（precision components)、钣金加工(sheet metal fabrication )和仪器局部组装(sub-assembly) 的公司。
换句话说，其实就是 UWC, SFPTECH, CORAZA, CPETECH, WENTEL 这类型公司的同行。
除了以上的服务之外，NE 也有过程工程（process engineering)和表面处理（surface finishing）的能力。
目前公司拥有3座工厂，坐落于 Penang 威省 Bukit Minyak，
一共拥有 297 台生产仪器（277台 CNC），生产车间占地 208.5 sqft。
公司的终端客户领域：
1）光子领域（photonics，比如fiber optic connector）
2）电子制造（E&E）
3）半导体（Semicon，比如ATE）
4）通讯（Telecommunication，比如通讯设备）
5）光电子（Optoelectronics，比如光学相机）
虽然公司没有透露，
但根据我们的观察猜测，
潜在客户包括：
IPG Photonic, VAT, ASM Pacific, Trumpf, Fabrinet, National Instrument 等等
过去三年的业绩盈利表现：
财政年 / 营业额 / 盈利 / 盈利率
FY2021: RM 113.2 mil / RM 19.8 mil / 17.5%
FY2022: RM 144.5 mil / RM 38.07 mil / 26.34%
FY2023: RM 93.35 mil / RM 18.36 mil / 19.67%
首8个月FY2024: RM 62.22 mil / RM 12.36 mil / 19.87%
营业额分布：
45% 光子领域（photonics，比如fiber optic connector）
17% 电子制造（E&E）
18% 半导体（Semicon，比如ATE）
13% 通讯（Telecommunication，比如通讯设备）
7% 光电子（Optoelectronics，比如光学相机）
按照地区的话，70%以上都是出口，
其余的则是本地的 MNC （外国）公司。
业绩表现观察：
1）70%的营业额来自出口
2）前五大客户占营业额 55%
3）FY2023 营业额下滑，因为全球科技领域遭遇去库存，需求疲软。
公司过去3个财政年的毛利率介于 30 – 38 % 之间，
在精密零件行业内，
属于合格且较好，且中规中矩的。
公司的现金流过去三个财政年都保持正数，
收账能力好，
有 free cash flow 。
上市前，扣除贷款后，手持净现金 RM57.7 mil 净现金，
上市集资RM 84.494 mil，
47.34% 建设新厂
23.67% 偿还贷款 （2023年贷款购买地皮）
14.65% 采购新的生产仪器
6.53% 营运资本
7.81% 上市费用
未来计划：
1）目前三座工厂内已经没有空缺，产能使用率平均大概是 70-80%， 所以为了扩张，会在2024年第四季度，于023年购买的一片地皮上，开始兴建新厂房（生产车间占地 79k sqft ， 可以容纳 200 台 CNC 机器）。
2）为新厂房采购 36 台新CNC 仪器
IPO 发售价格 : RM 0.50
每股盈利 EPS 2.48 sen
上市估值 PE 20.2 倍
上市的市值 RM 370 mil
NTA RM 0.31
ROE 8%
股票数量 740 mil 股（属于票数中等）
开放给公众认购 37 mil 股（属于票数中等）
MITI股数量 92.5 mil 股
大股东和管理层共持股 66.69%
上市之际大股东卖股套现 51.8 mil股
股息派发率：没有股息派发政策
开放申请：26/9/24
截止申请： 03/10/24
抽签揭晓：07/10/24
敲钟上市： 15/10/24
点评：
与其他 ESI (engineering support industries) 的公司一样，
公司的业绩表现仰仗全球科技仪器行业的复苏，
目前行业正在走在需求逐渐复苏的路上，
但从本地的角度而言，
因为美元的走弱，马币的走强过于迅速，
因此短期会遇到一些逆风情况，
但从长期的角度来说，
是在一个成长的领域内。
NE 以 20 倍的PE 上市，
在 ESI 板块内，属于估值不高（平局猜测都30倍），
因此上市第一天的表现应该会有30%-50% 左右的上升幅度。
