【SHARIX365】BERKSHIRE2021 AGM 摘录

主要业务:
✅ 是一家控股公司,旗下业务包括经营实体业务和投资组合管理
✅掌管多家子公司,包含来自保险、再保险、铁路、能源、制造、服务和零售业务
✅管理的股票资产市值高达USD 280bil ,其中最大持仓包括苹果、可口可乐、比亚迪、通用汽车、美国银行、美国运通、卡夫亨氏、艾伯维等等

股东摘录:
巴菲特和伙伴芒格在股东大会里回答了数十道问题,其中包括了苹果股票的减仓、去年航空公司的误判、加密货币、散户炒股风、气候碳中和新能源的投资等等。

1)关于营运利润的解读
巴菲特强调,读伯克希尔财报时不要只看最后一行(净利润),要看运营利润那一行,因为对于伯克希尔公司会有很多账面上的波动。
由于美国财务会计准则委员会(FASB)修改了公认会计原则(GAAP),要求上市公司在季报和年报中考虑其股票价格投资的短期波动。因此,伯克希尔·哈撒韦公司所投资股票的价格波动将反映在公司的业绩报告中,即使只是未实现的账面收益或账面亏损。
这一规则一直受到巴菲特的抱怨。

2)航空股的看法
巴菲特承认过去对航空股的误判,也表明
虽然目前来看持有航空股的结果会更好,但是该行业变数太大,所以不打算把四大航空公司的股票买回来,因为他研判短期国际旅行无法恢复,尤其是商务旅行恢复速度较慢。

3)对美股的长期看法
“永远不要做空美股”依然是巴菲特的衷心言辞,他表示在若干年后,大企业名单可能面目全非,如果选择个股投资,很难确保该公司多年后是否依然健在,所以最好的方式是投资S&P指数基金。

4)对传统能源的看法
人类很长一段时间内都需要烃类(Hydrocarbon)化合物, 哪怕新能源汽车会削弱传统能源的市占率。2020年,伯克希尔·哈撒韦公司已经在可再生资源领域额外投入300亿,实现去碳化的目标;2050年前,将关闭所有火电厂,具体包括2021-2030年间关闭16家。
当被问及化石燃料遭受到的批评日益增加的问题时,巴菲特表示:“世界正在抛弃烃类化合物,但我们在很长一段时间内都需要烃类化合物。双方极端的人都有点疯狂。我不希望在三年内禁止所有烃类化合物,这行不通。另一方面,随着时间的推移,人们将适应正在发生的事情。”

5)减持苹果的确是一个错误
当被问及为什么2020年没有买苹果股票而是卖出时,巴菲特表示BERKSHIRE对于苹果的持股率已经远超其他股票,所以选择减仓。苹果是一个非凡的公司,他们有优秀的管理层,他们的产品在全球范围也有忠实的粉丝,苹果的品牌和产品都非常杰出,利润率也非常高。同时手机在所有年轻人生活中都是必不可少的必备品。

在被问及未来如何看待高估值的科技公司时,巴非特表示,公司的估值与利率水平的高低息息相关。

6)对近期股市SPAC大热门的看法
股票市场兴旺,市场赌徒心态行为增加,造就Spac大大走热。
巴菲特表示除非逼不得已,不会进行SPAC收购 ,因为不是真正基于良好信用的投资。

7)加密货币
巴菲特对加密货币并没表达任何意见,但伙伴芒格表示不喜欢这种虚拟货币绑架现有的货币系统。

8)银行股
巴菲特表示对于目前公司的银行业持股很满意,不想要持有更多金融业或银行业的股票,会保持不超过组合10% 以下

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