业务：
PLYTEC 成立于 1999 年，是一家从事与建筑行业相关的服务型公司，主要的业务是为建筑公司提供：

1）建材贸易分销（Trading and Distribution of Building Materials）
– 比如铁丝网，门栏，三夹板，移动宿舍平台，瓷砖，洋灰等等

2）建筑方案工程（Construction method engineering）
– 销售和出租用于建筑工程所需的设备，比如临时支撑结构/ 模架/ 假模/ 鹰架/ 支架
– 简称”建筑器材”

3）数码设计（Digital Design Engineering）
– 提供客户规划、设计和构建数字化的 3D 建筑结构 （Building information modelling）
– 这个属于建筑科技服务类型

4）预制混凝土（Prefabricated construction solutions）解决方案
⁃ 为 IBS（工业化建筑系统）提供工程服务

公司拥有一处面积达 802k sqft 的厂房，用于储存、维护建筑工程所需的设备。

终端客户：
1) 房地产发展商
2) 大厦 owner
3) 建筑承包商

公司的一些知名的终端客户包括：中国建筑 CSCEC, Fajar, IJM, Nestcon, Siab, Binastra, Inta, Cresbld, Tcs 等等

公司没有单一客户集中的风险（5 大客户占据 4 成营业额）。

公司的营业额主要贡献来自马来西亚（97%）
拥有 235 名员工，40% 是外劳。

公司的优势：

1）公司的”建筑方案工程”适用于在建筑工程的每个生命周期里（建设到管理到维护）
2）拥有多种产品和服务
3）过去的营运记录佳
4）拥有应该有的认证比如各项所需的 ISO

基本面指标
股价：RM 0.35
EPS 每股盈利 ：2.26 sen
NTA: 20 sen
PE 本益比：15.5 倍左右
Net profit margin：6-9% 之间
ROE：11% 左右 (加入了 IPO 的集资过后）
Dividend：没有派息政策
板块：创业板 – 工业
股权比例：上市后原始股东掌握 74% 股权 （另外两位原始股东则是完全没持股了）
原始股东cashout：51.515 mil 股
MITI 投资者: 占股权 12.50% (75.757 mil 股)
开放给大众申请的股票: 30.3 mil 股(土著非土著各半）
市值：RM 212.12 mil
股票数量： 606.06 mil 股
上市日期： 15/11/2023

营业额和税后盈利记录：

FY2020： RM 113.8 mil，RM 7.17 mil (net margin 6.3%)
FY2021： RM 112.7 mil，RM 10.8 mil (net margin 9.6%)
FY2022： RM 158.1 mil，RM 13.7 mil (net margin 8.7%)

FPE 2023 （5个月总和）RM 62.58 mil，RM 2.84 mil (net margin 4.54%)

公司的常态化毛利率（gross profit margin）维持在 24-27% 之间，本身不属于制造业，20-25% 的营业额来自于租借建筑所需器材（under construction method engineering）。

营业额按产品分布：
50-60% 来自建材贸易分销（Trading and Distribution of building materials）
– gross profit margin 10%

34%-45% 来自建筑方案工程（Construction method engineering）
-包括租借和销售
– gross profit margin 40%
– 主要盈利贡献

1-5% 来自数码设计（Digital Design Engineering）
– gross profit margin 75%

低于 2% 来自预制混凝土（Prefabricated construction solutions）
– gross profit margin 55%

现金流方和资产负债表都属于健康，大多数的资产都是用来做出租的建筑工具，过去三年营运现金流始终保持净流入，每年都会做固定的资本支出购买用来出租之用的建筑器材，自由现金流高，但由于背负一些债务，所以过去赚来的钱，有部分用来偿还贷款。

公司上市之后筹资之后，资产负债表，依然还是处于净负债大约 RM 49 mil。

上市筹集的资金：RM 37.12mil
✅ 21.5% 资本开支 （购买更多建筑器材）
✅ 21% 建造工厂和中央员工住宿楼（可以制造部分用来租借的器材）
✅ 24.25% 偿还贷款
✅ 5.4% 采购软件
✅ 10.8% 上市开销
✅ 17% 营运资金

点评：公司的业务，与本地一些建筑和建材相关公司有 overlap，包括 CHINHIN、AYS、HIAPTEK、HSSEB 等等。

上市的的 PE 估值 15 倍左右，已经属于合理区间，未来的估值是否会提升，取决于建筑行业的情绪，和本身业绩能否继续成长。