业务：
CPETECH 成立于 1985 年，起初的根据地在于新加坡，后开设工厂于柔佛新山，目前拥有 5 家工厂，生产车间 97k sqft。

CPETECH 是一家工程支援服务（engineering support ，简称 ESI）公司，专注于为客户提供精密零件制造服务（没有 sheet metal fabrication 钣金加工），和部分局部零件组装，拥有 336 台 CNC 机器（161 台 milling，112 台 turning，62 台 lathe ，1 台 5 axis）

所谓的精密零件制造服务，就是指把金属材料根据客户要求，进行高精度切割、铣削、车削、抛光、电镀、热处理等等，然后制造成半成品。

公司所服务的领域包括半导体前端制造设备、生命科学和医疗设备、运动设备、传感设备等等。

根据公司的招股书，除了 Fujikin，并无透露其他客户名称，但依照一些线索和蛛丝马迹，我们大致上猜测部分终端客户包括：Entegris、Idex 、Shimano，其他的就猜不到了。

公司有单一客户集中的风险（最多单一客户占据 20% 左右的营业额），5 大客户占据 78% 营业额。

销售地区主要分布于美国、新加坡、马来西亚。

员工 600 名，当中 500 名是 machinist 技术员工，外劳人数占比 40%。

公司的优势：

1）拥有在行 30 年经验，与主要客户的合作关系超过十年，并拥有 35 年经验的在行资深管理层
2）拥有符合 ISO class 5 和 class 6 的无菌室

基本面指标
股价：RM 1.07
EPS 每股盈利 ：4.46 sen
NTA: RM 0.46
PE 本益比：23.5 倍左右
Net profit margin：30-35% 左右
ROE：10% 左右 (加入了 IPO 的集资过后）
Dividend：25-50% 盈利派息政策
板块：主板 – 科技
股权比例：上市后大股东掌握 65% 股权
原始股东cashout：67.132 mil 股 （大约 RM 71.8 mil）
MITI 投资者: 12.5%
开放给大众申请的股票: 33.56 mil 股(土著非土著各半）
市值：RM 718.31 mil
股票数量： 671.315 mil 股
上市日期： 7/12/2023

营业额和税后盈利记录：

FY2019： RM 78.3 mil， RM 10.4 mil (net margin 13.3%)
FY2020： RM 79.0 mil， RM 9.5 mil (net margin 12%)
FY2021： RM 93.4 mil， RM 17.8 mil (net margin 19%)
FY2022： RM 138.8 mil， RM 35.8 mil (net margin 25.7%)
FY2023： RM 145.3 mil， RM 30.6 mil (net margin 21%)

公司的常态化毛利率（gross profit margin）维持在 30-40% 之间，显示出公司的服务具有很不错的赚幅。

营业额按产品分布：
59.25% 半导体
19.77% 生命科学和医疗设备
10.73% 运动设备
2.66% 传感设备
2.07% 安保设备
剩余的是其他贡献较小的领域

现金流方和资产负债表都属于健康，客户没什么赊账，轻资产 ， 过去 5 年营运现金流始终保持净流入，也有做资本支出增加能，自由现金流好，上市之后净现金 RM 195 mil。

公司在采购原料上，65% 左右使用外币如美元和日元； 销售方面则是 84% 来自美元和欧元； 形成天然对冲。

上市筹集的资金：RM 179.58 mil
✅ 38.76% 购买工业地皮和建设新厂
✅ 18.31% 采购新器材，和搬迁整合生产线 （采购 160 台新仪器）
✅ 26.12% 营运资金 （采购原料比如不锈钢、铝）
✅ 0.79% 其他开销
✅ 9.72% 偿还贷款
✅ 6.3% 上市开销

点评：公司在马股里最接近的可比性对手是 Sfptech ，Uwc，Coraza，Sam，Kobay，Dufu。

Sfptech，Uwc，Coraza，Sam 都是属于”一站式”工程支援服务，与其他的公司不同，Cpetech 似乎是专注在精密零件，并没有做钣金加工。

CPETECH 的 PE 估值 23 倍，属于合理区间，相信 IPO 申请日期截止之后，就会公布业绩。