IPO 好文 | DSSIGMA

#DSS(0269)

DSSIGMA 是一家一站式包装解决方案公司,包括提供纸盒包装、保护包装、塑料包装服务。简单来说,DSSIGMA 属于包装行业的下游供应商,公司在该行业拥有20年的经验。

FY2022 主要客户:

Samsung Electronics – 18.90%
Sony EMCS – 18.86%
Sony Supply Chain Solutions – 17.80%
Panasonic Appliances – 14.97%
YH Precision- 5.11%

客户主要来自本地(大多数是日韩系的 MNC)

基本面指标

股价: RM 0.55
EPS 每股盈利 :4.4 sen
PE 本益比:12.6 倍左右
Net profit margin:17% 左右
ROE:21.5% 左右
Dividend:预计会有派息,但是没有派息政策
板块:创业板 -工业
股权比例:上市后大股东掌握 66.9% 股权
市值:RM 264 mil
股票数量: 480 mil 股
上市日期: 6/1/2023

营业额和税后盈利记录:

FY2019: RM 105.7 mil ,RM 14.9 mil (margin 14.1%)

FY2020: RM 85.9 mil, RM 9.9 mil (margin 11.6%)

FY2021: RM 127.9 mil, RM 21.1 mil (margin 16.5%)

FY2022: RM 121.2 mil, RM 21.5 mil (margin 17.7%)

FY 2020 因为 COVID 的影响,所以生意额下滑。

现金流方面,营运现金流多年维持正数,现金创造能力强。

上市筹集的资金: RM 50.15 mil

✅ 31.9% 将会用于建设 KLANG 第二家新的厂房,预计 2024Q2 开始建设,2025Q3 完工
✅ 31.9% 购买新的设备
✅ 2.39% 在 PENANG 设立新的 office
✅ 10.8% 营运资金
✅ 11.96% 偿还贷款
✅ 8.77% 上市开销
✅ 2.27% R&D 中心

后记:DSSIGMA 的大部分客户来自消费者电器领域(Consumer electronics),其次是器械生产商(Parts maker)。公司过去的营业记录佳,创造现金流的能力不错,有望成为高股息派发的公司。公司未来也会进军太阳能电板包装领域、医疗产品包装领域。相信 FY2024 的业绩会随着经济复苏而再度成长。在行业内,由于公司采用的策略是一站式解决方案,所以客户粘性高(从 SONY 和 SAMSUNG 的多年合作经验可以看出)

注:本文最早发表于 2022 年 12 月 20 日,内容基于当时的信息撰写。

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