业务：
FEYTECH的成立可以追索至2002年，早期是以生产汽车内饰面套为主，后来经过了一系列的垂直整合，把产品及服务延伸至生产座椅、座椅面套以及组装汽车座椅。值得一提的是，在市场超过20年的FEYTECH，如今掌管了马来西亚汽车面套四分之一的市场份额。
科普：
🚗汽车内饰面套（automotive interior part cover）
-方向盘面套（steering wheel cover）
-排挡面套（gear knob cover）
-手刹面套（handbrake cover）
-门饰面套（door ornament cover）
-控制台面套（console cover）
🚗汽车座椅和面套（automotive seat and cover）
🚗CKD – 意思是在本地组装的车型
公司目前拥有3座生产设施，分别位于：
🚗北马的Kulim（年产能 36千 套汽车座椅）
-目前的Kulim Plant 1 已经结束租约，正在搬迁往新租厂房Plant 3
🚗中马Petaling Jaya
🚗南马的Tampoi
公司生产的产品，除了直接供应给汽车品牌商（OEM）之外，其余的则是供应给零件替换市场（REM）。
截至2023年底，公司主要OEM的客户是 MAZDA（车款CX3-.CX5,CX8） 和 KIA（车款SORENTO, CARNIVAL），两者一共贡献了 62%左右的营业额，其余的客户包括APM，国产车。在本地组装的汽车（CKD），一般上需要用到本地生产的汽车座椅。
公司的优势：
1） 悠久的市场经验（21年）,成长中的市占率（25.9%）
2） 与客户拥有多年的合作经验，有能力适应客户的需求变化
3） 与其他同行不同，除了生产座椅面套，也生产组装汽车座椅
4）一定程度的器材自动化，提高工作效率
5）行业有一定的技术门槛（员工的缝纫know-how）
基本面指标
股价： RM 0.80
EPS 每股盈利 ：5.2 sen 左右 （依据FY2023盈利）
NTA: RM 0.26
PE 本益比：15.3 倍左右
Net profit margin：20.8% – 22.8% 之间
ROE：20% 左右
Dividend：税后盈利的至少 40%
板块：主板 – 工业产品服务
股权比例：上市后原始大股东掌握 70% 股权
原始股东OFFER FOR SALE：109.62 mil 股
MITI 投资者: 12.5%（105.4 mil 股）
开放给大众申请的股票: 42.16 mil 股（土著非土著各半）
市值：RM 675 mil
股票数量： 843.2 mil 股
上市日期： 21/05/2024
过去4年的财务表现：
财政年 营业额： 盈利：
FY2020 RM 79.4 mil，RM 18.13 mil (net margin 22.8%)
FY2021 RM 85.2 mil，RM 19.05 mil (net margin 22.4%)
FY2022 RM 126.88 mil，RM 27.59 mil (net margin 21.7%)
FY2023 RM 211.22 mil，RM 43.88 mil (net margin 20.8%)
🚗公司近四年毛利率（gross profit margin）介于36.6% – 40.4% 之间，跑赢同行PECCA的30%
FY2023年的盈利大跃进，主因是开始承接并量产MAZDA和KIA的汽车座椅（共交付8.5千套）。
营业额分布：
🚗45.3% 来自生产汽车座椅面套（automotive seat covers）
🚗38.4%来自生产汽车座椅 （automotive seat）
🚗16.3% 来自生产汽车内饰面套（automotive interior part covers）
🚗97%的生意都是集中在马来西亚。
🚗过去四年的现金流健康，营运现金流（Operating cash flow）都是positive，free cash flow 强，拥有不俗的派息能力。
🚗资产负债表健康，截至2023年底，公司手上握有现金高达RM 62.7 mil，应收帐款 RM 42.3 mil，银行贷数额则是RM 28.3 mil ，处于净现金状态。
🚗参考过往的记录，公司的烂账风险低，过去四年里只有 RM 500K 左右的坏账。
上市筹集的资金： RM 114.66 mil
✅10.1% 购买新地皮 （巴生谷地带）
✅18.4% 建设新办公室、厂房以及仓库（购买新地皮后开工）
✅16.4% 建设Kulim 2 号厂房
✅2.6% 采购生产仪器
✅45.5% 营运资本
✅7% 上市开销
点评：
公司在马股里最接近的可比性同行是PECCA , 但PECCA并不专注于汽车领域。
FEYTECH在FY2023年的成长来自于为MAZDA和KIA正式生产汽车座椅，而在FY2024的下半年，公司将会为STELLANTIS PEUGEOT 以及另一家OEM生产大约9K个汽车座椅，依此数据来估算，营业额有机会挑战 RM 300 mil。在维持 20%净利率的假设下，全年正常化盈利 RM 50-60 mil 是有机会达到的（搬迁工厂可能会有一些一次性费用，但这里暂时不计算）， FPE 等于 12倍，股息派发率 3.3%左右。
影响FEYTECH 未来盈利表现的因素取决于：
1）马来西亚汽车销售量（TIV）– 2024年马来西亚TIV会下滑一些
2）原料价格 – 从毛利率表现可以看出，过去四年管理层对于成本的管控抓得很紧
3）扩建增产是否有如预期
4）国策 – 政府驱动、外资投入（Tanjung malim automotive high tech valley）
以IPO价格RM 0.80 加上目前的市场乐观的情况来看，股价有机会达到RM 1.00-1.30 左右，意味着25-60%左右的增值空间.
IPO 申请截止在 08/05/2024
点评：
公司在马股里最接近的可比性同行是PECCA , 但PECCA并不专注于汽车领域。
FEYTECH在FY2023年的成长来自于为MAZDA和KIA正式生产汽车座椅，而在FY2024的下半年，公司将会为STELLANTIS PEUGEOT 以及另一家OEM生产大约9K个汽车座椅，依此数据来估算，营业额有机会挑战 RM 300 mil。在维持 20%净利率的假设下，全年正常化盈利 RM 50-60 mil 是有机会达到的（搬迁工厂可能会有一些一次性费用，但这里暂时不计算）， FPE 等于 12倍，股息派发率 3.3%左右。
影响FEYTECH 未来盈利表现的因素取决于：
1）马来西亚汽车销售量（TIV）– 2024年马来西亚TIV会下滑一些
2）原料价格 – 从毛利率表现可以看出，过去四年管理层对于成本的管控抓得很紧
3）扩建增产是否有如预期
4）国策 – 政府驱动、外资投入（Tanjung malim automotive high tech valley）
以IPO价格RM 0.80 加上目前的市场乐观的情况来看，股价有机会达到RM 1.00-1.30 左右，意味着25-60%左右的增值空间.
IPO 申请截止在 08/05/2024
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