KUCINGKO
– 马来西亚第一家上市的动画工作室
– 业务模式属于“承接合约”类型，为客户的剧本提供 2D 动画制作服务
– 主要的客户都是欧美的知名卡通频道（类似 cartoon network ，warner bros，adult swim，boomerang）
– 客户拥有卡通的 IP 著作权，而 KUCINGKO 主要是承包动画制作的合约
– 几乎全部合约都是以美元和欧元计算

KUCINGKO 过去的营业额和净利
FY2020 – RM 14.9 mil / RM 3.7 mil
FY2021 – RM 17.7 mil / RM 6.5 mil
FY2022 – RM 23.5 mil / RM 8 mil
FY2023 – RM 28.2 mil / RM 8.4 mil

公司的税后净利在 30% 左右，FY2023 的盈利也包含了一次性上市费用，要不然应该可以做 RM 9.5 mil 以上。KUCINGKO 是一门现金流强劲的公司，也因此有了 40% 的股息派发率。

KUCINGKO 前四大客户占了营业额的 87.7% ， 因此对客户有一定的依赖性。

按照管理层的说法，动画制作行业，要打入客户的生态圈里，是极具门槛的，不容易进入； 而一旦成为了客户生态圈内的动画制作承包商，那么客户的粘性（customer stickiness 就会很高，而且马来西亚的优势（对比其他国家比如韩国、中国的工作室）就是语言沟通顺畅，不会有”会错意”而制作出错误剧情的情况。

公司上市筹集的资金 RM 30 mil，都会用在扩张生意，现在有接近 260 位员工，计划以每年聘请 20-30 位动画专才，也会在美国的 LA 设立销售办公室。

公司上市价格 RM 0.30 ， 经调整后的 PE 估值大概 15.8 倍， 股票数量 500 mil shares， 没有 MITI Block shares。

值得一提的是， 上市之际，创办人是没有减持手中股票（上市后持有 34.58%），但 preIPO 投资者有脱手部分股票。

综合来说，由于其行业特殊性，目前市场上的舆论度与兴趣是比较高的，相信第一天开盘也有可能会较好的行情。

公司的业务除了要保持优质的动画输出之外，自身内部人才的数量也是决定公司未来能够承接更多生意的因素。（这一点有类似 oppstar）